Seit dem 30. Dezember 2024 findet die MiCA-Verordnung (Verordnung (EU) 2023/1114) vollständig auf alle Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen Anwendung, die Dienstleistungen für EU-Bürger erbringen. Serbien ist kein EU-Mitglied, doch Unternehmen, die auf den europäischen Markt abzielen — oder europäisches Kapital anziehen möchten — können diesen Rahmen nicht ignorieren. Gleichzeitig legen das serbische Gesetz über digitale Vermögenswerte (ZDI) aus dem Jahr 2020 und die Aufsichtsfunktion der Narodna banka Srbije (NBS, Nationalbank Serbiens) fest, was legales Tätigsein auf dem serbischen Markt bedeutet. Dieser Text hat informativen Charakter und ersetzt keine individuelle Rechtsberatung.
Was ist MiCA und wen betrifft es
MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) ist der EU-Regulierungsrahmen, der eine Zulassungspflicht für Anbieter von Krypto-Asset-Dienstleistungen — sog. CASP (Crypto-Asset Service Providers) — einführt. Die CASP-Kategorien umfassen: Handelsplattformen, Verwahrungsdienstleistungen, die Platzierung von Krypto-Assets, Beratungsdienstleistungen und den Transfer von Vermögenswerten.
Jedes in der EU ansässige Unternehmen, das eine dieser Dienstleistungen erbringt, muss eine Zulassung von der zuständigen Behörde des Herkunftsmitgliedstaats einholen. Unternehmen außerhalb der EU, die auf EU-Nutzer abzielen, sind mit den Reverse-Solicitation-Regeln konfrontiert — diese Ausnahme ist eng gefasst und sollte nicht als verlässlicher Ausweg aus der Zulassungspflicht betrachtet werden.
NBS als zuständige Behörde in Serbien
In Serbien hat das Gesetz über digitale Vermögenswerte (ZDI, Amtsblatt der Republik Serbien Nr. 153/2020) die NBS und die Wertpapieraufsichtskommission (KHoV, Komisija za hartije od vrednosti) als duales Aufsichtsorgan etabliert. Die NBS erteilt Zulassungen an Anbieter von Dienstleistungen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten (PUDI), die Wechsel- und Verwahrungstätigkeiten ausüben; die KHoV beaufsichtigt wertpapierähnliche Instrumente.
In Serbien registrierte PUDI müssen Anforderungen erfüllen, die strukturell der MiCA ähneln, jedoch nicht identisch sind. Die Harmonisierung des serbischen Rechts mit MiCA ist im Gange; der genaue Zeitplan und der Umfang der ZDI-Änderungen waren zum Veröffentlichungsdatum dieses Textes noch nicht abschließend bestätigt.
CASP-Kategorien und Kapitalanforderungen nach MiCA
MiCA führt drei Ebenen von Kapitalanforderungen ein, abhängig von der CASP-Klasse:
- Klasse 1 (Beratungsdienstleistungen, Vermögensübertragung): Mindestkapital 50.000 EUR
- Klasse 2 (Tausch von Krypto-Assets gegen Fiat-Währung): 125.000 EUR
- Klasse 3 (multilaterales Handelssystem): 150.000 EUR
Über das Kapital hinaus werden von CASPs verlangt: eine Risikomanagementpolitik, ein Geschäftskontinuitätsplan, eine Berufshaftpflichtversicherung oder gleichwertige Garantie sowie eine klare Trennung (Segregation) von Kundenvermögen.
Registrierungs- und Zulassungsverfahren
Das Zulassungsverfahren nach MiCA wird bei der zuständigen Behörde des EU-Herkunftsmitgliedstaats eingeleitet und umfasst:
- Einreichung des Antrags mit vollständiger Dokumentation (Tätigkeitsprogramm, Organigramm, Angaben zu den wirtschaftlich Berechtigten, AML/CFT-Richtlinien)
- Prüfung des Antrags — die Aufsichtsbehörde hat 25 Arbeitstage, um die Vollständigkeit der Unterlagen zu bestätigen, anschließend 40 Arbeitstage ab Einreichung des vollständigen Antrags für die materielle Entscheidung (Mitteilung der Entscheidung innerhalb von 5 Arbeitstagen nach ihrer Annahme)
- Erteilung der Zulassung — diese gilt im gesamten Gebiet der EU (sog. „EU-Pass” für CASPs)
Für serbische Unternehmen, die keinen EU-Pass anstreben, aber auf dem heimischen Markt tätig sein wollen, ist das Verfahren vor der NBS nach dem ZDI einschlägig.
Fristen der Konformität und Übergangszeitraum
MiCA sieht einen Übergangszeitraum für CASPs vor, die vor dem 30. Dezember 2024 bereits rechtmäßig in ihrem Herkunftsmitgliedstaat tätig waren. Dieser Zeitraum beträgt in bestimmten Mitgliedstaaten bis zu 18 Monate ab dem Anwendungsdatum, gilt jedoch nicht automatisch — er hängt davon ab, ob der jeweilige EU-Herkunftsmitgliedstaat von dieser Option Gebrauch gemacht hat und zu welchen Bedingungen.
Unternehmen, die im Jahr 2026 von Grund auf neu gegründet werden, haben keinen Übergangszeitraum — die Zulassung muss vor der Erbringung von Dienstleistungen für EU-Nutzer eingeholt werden.
Folgen der Nichtkonformität
Die unerlaubte Erbringung von CASP-Dienstleistungen für EU-Nutzer kann zur Folge haben:
- Untersagung der Dienstleistungserbringung und Sperrung des Zugangs zum EU-Markt
- Geldbußen (MiCA sieht für juristische Personen Verwaltungssanktionen bis zu 15 Millionen EUR oder einen Prozentsatz des Jahresumsatzes vor — der genaue Höchstbetrag hängt von der Art des Verstoßes ab)
- Reputationsschäden und Verlust des Anlegervertrauens
- Straf- und ordnungsrechtliche Haftung nach innerstaatlichem Recht (das ZDI sieht Sanktionen auch für natürliche Personen vor)
Häufig gestellte Fragen (Q&A)
Muss ein serbisches Unternehmen eine MiCA-Zulassung besitzen? Ein serbisches Unternehmen, das ausschließlich auf dem serbischen Markt tätig ist, unterliegt nicht direkt MiCA, muss jedoch bei der NBS nach dem ZDI registriert sein. Wenn es auf EU-Nutzer abzielt, wird eine MiCA-Zulassung in einem EU-Mitgliedstaat oder eine Reverse-Solicitation-Analyse erforderlich.
Welches Mindestkapital gilt für eine Krypto-Handelsplattform in der EU nach MiCA? Fur eine Handelsplattform (Klasse 2) beträgt das Mindestanfangskapital 125.000 EUR, zuzüglich einer obligatorischen Berufshaftpflichtversicherung.
Wie lange dauert das Zulassungsverfahren nach MiCA? Ab der Vollständigkeit der Unterlagen hat die zuständige Behörde bis zu 40 Arbeitstage für die materielle Entscheidung. Die Vorbereitung der Unterlagen dauert in der Regel 2 bis 6 Monate, abhängig von der Komplexität des Unternehmens.
Kann ein serbischer Gründer eine MiCA-Zulassung erhalten? Ja, jedoch muss das Unternehmen seinen Sitz in einem EU-Mitgliedstaat haben. Da Serbien kein EU-Mitglied ist, kann ein serbisches Unternehmen nicht direkt eine MiCA-Zulassung beantragen — es muss eine EU-Gesellschaft gründen.
Fazit
MiCA und das serbische ZDI legen gemeinsam klare Regeln für das Krypto-Geschäft fest. Der entscheidende Schritt für jedes Unternehmen ist die genaue Klassifizierung der Dienstleistungen, die Bewertung des Zielmarkts und die Herstellung der Konformität, bevor die Aufsichtsbehörden anklopfen.
Wenn Sie die Gründung einer Krypto-Handelsplattform, einer Verwahrungsplattform oder eines anderen CASP-Modells planen — konsultieren Sie einen Rechtsanwalt, bevor Sie grundlegende strukturelle Entscheidungen treffen.
Quellen: – Verordnung (EU) 2023/1114 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 31. Mai 2023 (MiCA) – Gesetz über digitale Vermögenswerte der Republik Serbien, Amtsblatt der Republik Serbien Nr. 153/2020 – NBS — Digitale Vermögenswerte: https://www.nbs.rs/sr_Latn/finansijske_institucije/digitalna_imovina/
